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两个乐视网也亏不过它*ST盐湖登顶A股亏本王

来源:第一财经2020-01-14 21:54:17

(原标题:两个乐视网也亏不过它!*ST盐湖登顶A股“亏本王”)

没有想不到,只要做不到。跟着成绩发表节点挨近,绩差上市公司亏本大赛,已承认进入起跑阶段,最高亏本纪录也屡次被改写。

地处青海省格尔木市的*ST盐湖(000792.SZ),在1月11日晚间,发表了一份让投资者不敢相信自己眼睛的成绩预告:估计2019年净赢利亏本高达432亿元至472亿元,净财物从2019年9月底的182亿元,直接跌到-286亿元。

同日,*ST盐湖还发布了关于公司股票或许被暂停上市的危险提示性布告。布告显现,因公司2017年度、2018年度接连两个会计年度经审计的净赢利均为负值,若公司2019年年度经审计的净赢利继续为负值,依据《股票上市规矩》第14.1.1条第(一)项的规则,深圳证券买卖所(下称“深交所”)或许暂停公司股票上市买卖。

*ST盐湖如此惊人的亏本额,将改写A股前史亏本纪录。

在这家公司之前,A股年度亏本金额百亿级的上市公司,总共只要六家,最高记载由我国铝业(601600.SH)在2014年创下,亏本额为162.16亿元。此前,接连两年百亿巨亏的石化油服(600871.SH),亏本额算计267亿元,乐视网2017年至2019年9月算计亏本累计亏本额在280亿元以上。

除了2019年,*ST盐湖2017年、2018年也接连巨亏,三年累计亏本最高将达548亿元。石化油服、乐视网的亏本额相加,也不及*ST盐湖亏本之多。

1月13日晚间,深交所向*ST盐湖下发重视函,要求公司阐明布告所述开始测算估计财物处置损践约417.35亿元的详细测算进程,证明此次财物处置导致大额财物减值的必要性和合理性,是不是真的存在前期信息发表不充分的景象。

此外,深交所要求*ST盐湖阐明其他8家股东建议公司回购盐湖镁业股份以及公司向国开基金回购盐湖镁业股份的依据,是不是真的存在应发表未发表的事项;量化剖析并结合公司氯化钾、碳酸锂事务等对成绩影响,证明公司此次财物处置后,是否具有可继续的运营和盈余才能。

改写A股亏本记载

净赢利亏本约432亿元至472亿元,根本每股收益亏本约15.51元~16.94元,归属于母公司所有者权益为-286.2亿元。而到现在,*ST盐湖的市值约为239.05亿元——这适当于公司一会儿就亏掉了其两倍的市值!

如此规划的巨亏,在A股前史上实属耸人听闻。开市至今30年来,A股年度亏本金额超越百亿的公司,迄今也不过寥寥六家。

A股前史上榜首个发作百亿级的亏本,呈现在2008年,这一纪录的创造者是东方航空(600115.SH)。依照境内会计准则,东方航空当年净赢利巨亏139.27亿元,依照境外会计准则更是亏本152.68亿元。

相对于后来呈现的亏本纪录,东方航空的上述亏本,并不算“冷艳”。尔后几年间,这一记载屡次被其他上市公司改写。2014年,同为央企的我国铝业,成为年度上市公司亏本王,并将纪录坚持了五年。

年报多个方面数据显现,2014年,我国铝业净赢利巨亏162.16亿元,扣非净赢利更是巨亏173.42亿元,成为A股其时年度亏本最多的上市公司。

而紧随其后的是石化油服,其在2016年、2017年,接连两年巨亏百亿。依据年报数据,上述两年间,石化油服净赢利别离亏本161.14亿元、105.8亿元,两年算计亏本近267亿元。

除了上述三家公司,A股百亿级的亏本,还有我国远洋、乐视网两家公司。2017年至2019年三季度,乐视网别离亏本138.8亿元、41亿元、101.9亿元,累计亏本额超越280亿元。此外,作为中远海控(601919.SH)的前身之一,我国远洋2011年也曾呈现104.6亿元的巨亏。

假使不是*ST盐湖,A股亏本王的榜单,大概率会被*ST信威(600485.SH)改写。2019年前三季度,*ST信威已录得净亏本158.5亿元,并且估计全年仍将亏本。此前的2017年、2018年,该公司已亏本17.7亿元、28.9亿元。

但同*ST盐湖比较,上述亏本不过是小巫见大巫。此前的2017年、2018年,*ST盐湖现已接连巨亏,净赢利别离为-41.6亿元、-34.5亿元。短短三年时刻,累计亏本最高将达548亿元。这在A股前史上,尚无一家公司能够企及。

比照*ST盐湖所在地格尔木市2018年的GDP,更可见该公司亏本额的惊人。计算多个方面数据显现,2018年,格尔木市GDP为368.58亿元。这在某种程度上预示着,只是*ST盐湖一家企业的亏本,就能让其所在城市一年的GDP归零。

惊人亏本怎么发生

数额如此惊人的亏本,到底是怎么发生的?

依照*ST盐湖的说法,2019年的巨额亏本,首要来自破产重整中的财物处置,估计发生的丢失对赢利的影响金额约417.35亿元,该事项属非经常性损益。

详细而言,*ST盐湖的亏本首要有两方面,一是子公司青海盐湖镁业有限公司、青海盐湖海纳化工有限公司(别离下称“盐湖镁业”、“海纳化工”)的运营亏本。2019年10月,西宁中院裁决盐湖镁业、海纳化工破产重整,2019年前十个月,这两家子公司别离亏本约31亿元、8亿元,还有化工分公司全年亏本约8.62亿元,以上算计金额约为47.6亿元。

别的,除*ST盐湖之外,盐湖镁业其他股东要求该公司回购股份、赔偿丢失,部分股东的诉求已一审判决,估计*ST盐湖将向盐湖镁业其他悉数股东承当资本金、对应利息约6.88亿元。

不过,盐湖镁业、海纳化工的运营亏本、回购等丢失,同重整发生的丢失比较,显得何足挂齿。依据发表,到2019年9月底,*ST盐湖拟处置的账面财物总值约为574.7亿元,这中心还包含化工分公司财物85.2亿元;持有的盐湖镁业股权54.5亿元、对盐湖镁业应收债款349.5亿元,持有海纳化工股权25.2亿元,对海纳化工应收债款60.2亿元。

经过评价之后,*ST盐湖的这些财物大幅价值下降。在评价之后,化工分公司、盐湖镁业、海纳化工财物的评价值仅为43.8亿元、177.5亿元、32.8亿元,算计仅有254.2亿元,减值超越220亿元,减值率挨近40%。

更不胜的是,在财物剥离进程中,*ST盐湖上述财物的屡次拍卖都无人问津。依据该公司发表,2019年11月23日、24日,重整办理人依照拟处置财物评价值的70%,进行榜首次拍卖时,却因在规则的拍卖期间无人竞拍而流拍。尔后四次拍卖时,尽管均按规则在前次拍卖底价的基础上,下降30%起拍,但相同流拍。到第五次拍卖时,上述财物起拍价已降至5.16亿元、20.9亿元、3.86亿元,仅为评价值的11%略高,但相同仍是无人问津。

无法之下,办理人于2019年12月27日,与青海汇信财物办理有限责任公司(下称“汇信财物”)签订协议,约好在后续的拍卖中,如无其他主体乐意以超越30亿元受让,汇信财物将以30亿元的价格受让*ST盐湖上述财物包。现在,汇信财物已支付了3亿元保证金。

*ST盐湖还称,依据现有规则,已表内承认的子公司超量亏本,在转让时能够将转让价款与已承认亏本的差额,作为投资收益计入当期兼并赢利表。因而,盐湖镁业、海纳化工转回的超量亏本约32.1亿元、17.05亿元。一旦转让完结,拍卖财物包账面值与汇信财物办理收购价即可承认,经财政开始测算估计损践约417.35亿元。

故技重施的保壳术

上述成绩预告一经发表,商场对*ST盐湖的退市忧虑之声随之四起。

实践上,*ST盐湖之所以发表一份亏本金额如此之大的成绩预告,意图正是为了保壳。2019年10月,榜首财经就曾报导,*ST盐湖破产重整,意图就为了保壳,剥离海纳化工、盐湖镁业等亏本累累的财物,意图就为了甩脱包袱。

三季报显现,到2019年9月底,*ST盐湖总财物为727.06亿元,总负债约545亿元,净财物尚有182亿元。从表面上看,尽管成绩深陷泥潭,但不只没有资不抵债,并且净财物规划尚大。

但实践上,*ST盐湖的财物质量极差。母公司财物负债表显现,上述同期,*ST盐湖的总财物710.2亿元,总负债424.3亿元。但在总财物中,仅其他应收款就高达415.5亿元,扣除这部分之后,该公司实践现已资不抵债。

而*ST盐湖的其他应收款,首要来自海纳化工、盐湖镁业。依据上述发表,到2019年9月底,*ST盐湖对海纳化工、盐湖镁业的应收债款,别离高达349.5亿元、60.2亿元。

亏本累累的盐湖镁业、海纳化工,现已资不抵债,无力偿还欠款。半年报显现,2019年6月底,盐湖镁业总财物397.9亿元,净财物为-8.99亿元;海纳化工总财物92.2亿元,净财物为-13.2亿元。

经过财物剥离、重整,改进盈余、保壳,在*ST盐湖是故技重施。2019年9月,债款人河南省防腐保温有限公司以不能清偿到期债款,且财物不足以清偿悉数债款为由,向法院请求对海纳化工重整。更早些时候的2018年9月,就以相同的原因,*ST盐湖直接控股子公司青海盐湖海虹化工股份有限公司进行重整。

而经过重整,*ST盐湖完成了亏本子公司出表,令母公司亏本额下降。因为施行重整,盐湖海虹不再归入兼并报表,原先被抵销的公司及其子公司对其的来往款,后续不再抵销,在兼并报表中适当所以一项新的金融财物初始承认,终究清偿率净值为4.7亿元。

*ST盐湖也在布告中称,拟处置的财物,未能依照项目设计规划达产盈余,反而腐蚀了公司依托钾肥、锂业资源构成的赢利,导致公司陷入困境,处置亏本财物是保持公司运营、盈余才能的根本途径,此次财物处置是推进该公司涅槃重生的必要之举。