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杨德龙主张经过降息降准提振商场决心和经济稳步的增加

来源:网易财经2020-01-31 23:03:04

这次疫情来源于武汉地区,从时间来看是去年12月份,实际上已经有一些报道,但是真正的发酵是在春节期间,这次春节假期也因此延长到2月2日。

可以说这是史上最长的春节假期,假期的延长,主要是为避免集中返岗导致人流密集,从而增加交叉感染的机会,通过延长假期,分散一部分人流,这无疑是有利于控制疫情进一步扩散的。两市开市也顺延到2月3日开市,这也为金融机构的人员返岗,留出了更多的时间,当然,建议广大投资者,能够在家交易的就在家交易,不要到营业网点交易,通过远程交易来减少交叉感染的可能性,建议我们大家积极的来实施远程交流和远程交易。

这次疫情从武汉已经扩大到全国大多数省市,并且扩大到世界上一些国家,所以国际卫生组织在今天对疫情事件进行了认定,认定为国际关注的紧急公共卫生事件,但是不建议推行旅游限制和贸易限制,这是一个比较客观的,也符合实际情况的认定,因为中国是世界上第二大经济体,也是世界上140多个国家的第一大贸易伙伴,如果对中国旅游和贸易进行限制,那可能会大大的影响全球经济的发展,当然对中国经济的发展也会形成比较大的影响,所以这也算一个好消息。

从近期提前开市的一些股市表现来看,港股啊、台湾股市、新加坡股市以及美股,都受到疫情的影响,出现了较大幅度的回落,从恒生指数的跌幅来看,今天开始企稳回升,恒生指数累计跌了10%,这可以为大家判断节后A股开盘之后大盘的跌幅,提供一个参考。当然,大盘如果跌10%的话,个股的分化就会比较大,像一些权重股、白马股,跌幅可能小于10%,但是一些绩差股和题材股,可能会多个跌停,跌幅远大于10%。

对于大家的操作策略来看,第一,如果你持有的是优质的白马股,可以不用着急,不用理会短期的下跌,因为根据历史的经验,因为疫情导致的市场下跌,往往是短暂的,很快市场就会迎来反弹,好的股票会率先创出反弹新高,所以如果持有的是优质股票,可以淡定,不用着急。第二,如果持有的是绩差股、题材股,就要小心了,可以趁这次调整的机会,及时的调仓换股,找机会去抄底优质的股票。

在这样一个时间段,大家就体会到价值百科投资的重要性了,可能在平时,市场正常反弹、正常上涨的时候,大家体会不到价值百科投资的重要性,甚至很多绩差股、题材股的涨幅短期内更大,长期来看,肯定是好股票的涨幅大,但短期来看,有可能一些绩差股、题材股反而受到资金热炒,但是大家要记住巴菲特的一句名言,“当潮水退去的时候,才知道谁在裸泳”,无疑炒绩差股、题材股的人就在裸泳,在节后大家就会深切的感觉到。

坚持价值百科投资有多么重要,一定要记住我给大家讲了那句话,坚持价值百科投资,做好公司的股东,才能抓住A股黄金十年的机会。

摩根大通的策略分析师对于疫情的影响,和我的观点类似,也认为它是短期的影响,并且根据对SARS以及前几年流行的猪流感的影响来看,在疫情发生之后三周,市场先跌后涨,并且出现了较好的反弹。这次疫情的影响也不例外,可以说每次这种事件的冲击,都是大家抄底优质股票的时候。

巴菲特说过,股灾是上帝送给价值百科投资者的礼物,这次事件的冲击导致了短期下跌,它不会改变A股中长期上涨的走势,所以大家不必过于恐慌,这次下跌就是短期的一个下探,中长期A股市场还会延续慢牛长牛的走势,具体下探到哪个点位不好预计。

我在知识星球里面跟大家伙儿一起来分享过,影响股价的因素有两个,一个是股票本身的内在价值百科,另一个是投资者的情绪,企业的内在价值百科,我们大家可以去通过财务报表分析、宏观和微观的研究,来进行定价,很多券商分析师就是做这个工作,但是定价只能接近于公司的内在价值百科,没有人知道公司内在价值百科到底是多少,但是,优秀的分析师会给出一个大致的区间。但是投资者情绪就无法预计了,并且投资者在做投资的时候,存在很多心理上的偏差,我们把它叫做行为金融学,比如说锚定效应,很多人买了股票之后,总是计较自己的成本,被套之后,不愿意卖掉,其实趋势变了,也不卖,这就导致越套越深;还有投资者,买了好的股票之后,获利之后马上卖掉,因为他记得成本,是赚钱的,但实际上,全市场除了你自己在乎你的成本之外,没有人关心你的成本,大家做投资的时候要克服这种矛盾心理。还有一个心理就是羊群效应,因为这次疫情对投资者的情绪,肯定是一个巨大的影响,很多投资者会出现恐慌情绪,这就会形成羊群效应,就是说很多投资者即使拿的是好股票,也会恐慌性抛售,造成了非理性下跌,这其实又给大资金抄底优质的股票,提供了一个良机。这种羊群效应,其实是一种从众心理,为什么说真理往往掌握在少数人手里?主要是因为羊群效应的存在,导致一些非理性的行为出现,逆向投资,这时候反而有比较好的机会。

这次疫情和SARS相比,它的传染性较强,但是致死率很低,其实它的性质应该是介于SARS和流感之间的一种病毒传播,所以他对于经济的影响,不会特别大,可能对一季度GDP的影响是比较明显的,因为现在我国政府采取了果断的措施来防止疫情的扩散,一季度很多商业活动都叫停了,春节复工也推迟了很多天,但这没有关系,一个季度的GDP出现回落,是短暂的现象,我们主要是关注在面对经济下行的时候,政府采取哪些强有力的措施?

我建议通过降息降准来提振市场信心和经济稳步的增长,同时大幅减税降费,让利于民,因为这次事件对于很多工业企业以及商业企业来说,都意味着重大的打击,节后用工荒的出现以及刚性人工成本要支付,所以很多企业甚至有破产的风险,所以在政策上一定要大幅减税降费。财政政策方面,还要加大基建投资、政府投资,现在民间投资严重不足,只有加大政府的基建投资,才能够弥补民间投资的不足,稳定经济稳步的增长,经济要转型,产业升级是需要一定的经济增速来做保障的,如果经济稳步的增长失速,可能就会影响到很多企业,也会影响到居民消费。所以在政策方面,建议加大力度。

从投资方向来看,我认为未来十年经济转型的方向有利于:消费、金融和科技这三大方向,但金融里面我着重关注的是券商和保险,因为银行高利润增长的阶段已经过去了,节后如果这些行业的龙头股出现非理性下跌,其实就是可以来进行抄底的,当然抄底的节奏要把握住,不要过急的抄底,要观察一下周一的市场状况,等大量股票跌停打开的时候,可能就是市场的底部了,就可以抄底一些优质股票了。

A股市场中长期的趋势仍然是慢牛长牛,未来十年的主要投资机会还是在长期资金市场。