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任泽平通胀来了买什么哪些硬通货抗通胀

来源:新浪财经2021-06-23 09:00:41
任泽平通胀来了买什么哪些硬通货抗通胀

  你有没有偶尔感受到生活的不容易?

  很多社畜就会说了,哪里是偶尔,简直就是经常。别担心,因为你会发现,随着年龄的增长,这个程度副词还会加重,直到它变成时时刻刻、每分每秒。

  这可不是危言耸听,不信你看看自己的钱包。无论自己怎么努力,都干不过那些伸向自己钱包的那些大黑手。

  最可气的是,这年头什么都在疯涨,涨到让人觉得100万也不是什么高级的玩意,但就是工资永远就只有那么可怜的一点,涨的部分总是以老板的大饼和福报的形式发放。

  这已经够艰难的了,如果你恰好不太擅长理财的话,你还会发现,本来那么一点钱,它会变得不值钱……(不忍再说下去了)

  著名经济学家、中国证券分析大满贯冠军任泽平博士强调,我们普通人未来5年的投资重点,就是买抗通胀的硬通货。

  但究竟什么是硬通货?普通投资者又该如何布局呢?

  答案就在6月23日20:30,新浪财经上线的《任泽平:长期看中国经济》第二场直播中!

  本场直播的主题就是《通胀来了买什么?哪些硬通货抗通胀?》,任泽平博士将会重点为你规划未来5年的投资路径,我们诚心诚意地希望你不要错过任博士的这堂课,因为它关系到你未来的财富问题。

  通胀来了买什么?哪些硬通货抗通胀?

  作者:任泽平

  (本文节选自泽平宏观的自媒体,内容有删节)

  最近,大宗商品的价格创历史新高,再加上前一段时间,周期板块的大涨对中下游企业的带动,很多人想必已经感受到了物价的不友好了:冰箱、洗衣机、电脑……都在悄悄涨价。

  >>>>为什么大宗商品的价格会上涨?

  第一,周期的力量。

  周期自身的力量是非常强大的,经济总是会衰退、复苏、过热、滞胀,然后再衰退。

  去年一季度的一二月份是衰退,后面就到了一个复苏的阶段,然后开始进入一个过热和滞胀的阶段。

  经济周期就是一个非常好的判断经济形势的框架。

  大类资产配置有一个很经典的理论,叫“投资时钟”,就是根据经济周期的不同阶段——衰退、复苏、过热、滞胀,你会发现债券、股票、商品、现金将依次跑赢大势,这就是一个基本的逻辑。

  第二,本轮大宗商品价格上涨的三个维度:需求层面、供给层面和流动性层面。

  今年中国、美国和欧洲的需求先后回暖。

  美国、欧洲疫苗接种的进度比较快,美国疫苗接种率已经达到了40%。按照预测,今年年底美国的大部分人都会完成疫苗的接种,所以美国经济的恢复状况是比较好的,美国的需求也在改善。

  但是在供给端,印度、巴西、阿根廷等大宗商品出国的疫情出现了失控,甚至病毒出现了变异。按照最新的数据,印度每日新增病例高达三四十万,巴西也高达两三万。

  世界的一边需求改善,另一边供给跟不上,所以出现了供求的错配和供求的缺口,这是很重要的一个原因。

  我们最近推的碳达峰,碳中和,包括环保,也对供给端尤其是钢铁行业的供给端造成了一些约束。还有成本原因。最近由于中澳的经贸关系原因,来自澳洲的铁矿石价格成本大幅上升,这也导致了钢铁价格上涨。

  还有一个很重要的原因是流动性。

  拜登推出了3万亿美元的刺激计划,但是这些钱从哪里来?肯定是通过美元的超发。这个计划带来了美元流动性泛滥,美元指数从去年的98%,跌到现在的89%,年初反弹以后又再次下跌。

  大宗商品是以美元定价的,美元印多了,美元指数下跌,大宗商品价格一定是上涨的。

  综合这三个方面的原因,这一轮大宗商品价格上涨的规律是周期自身的规律。

  需求和供求的错配以及美元流动性的泛滥是这一次大宗商品价格猛烈上涨的重要原因。根据我们这么多年研究,这种周期品价格的上涨是由周期决定节奏,也就是通胀。

  >>>>未来大宗商品将会走向何方?

  未来,由于供需缺口,美元流动性泛滥,全球大宗商品的超级通胀,短期内难以解决,所以我们预计大宗商品的价格还可能在高位运行一段时间。

  但是需求不足,不足以支撑如此高的价格,所以下游成本上升也会制约制造业产能的扩张。

  此轮大宗商品价格的上涨在一年内涨了两波,今年上半年是第二波,我认为这一轮大宗商品价格的高点应该临近了,但大家可能还需要再等待一段时间。

  未来大宗商品价格见顶的关键性信号我认为有几个:

  第一,供给端的恢复供给,比如说我们会适当的调整环保的压力;

  第二,就是巴西、印度等国疫苗接种情况的改善;

  第三,需求,大宗商品价格的上涨本身会带来利率的上升,进而会带来对需求的控制。

  >>>>货币政策会收紧吗?

  很多人担心,大宗商品的价格涨得这么高,通胀来了,那货币政策会不会收紧?

  我认为货币政策不会收紧,或者说不会大幅收紧。因为治理这种输入性的通胀,货币政策是无效的,所以不会大幅收紧。

  货币政策是什么?是通过利率的提升,提高企业的融资成本,从而降低需求。

  这一次的通胀,需求是配合性的原因,全球的需求没有那么强,中国的需求恢复不强,美国的需求恢复也不强,刚刚从底部爬起来,主要原因是供给。

  我再强调一遍,这一次大宗商品价格上涨主要是供给的原因。一个是印度,巴西,拉美深陷疫情的危机当中,他们又是大宗商品的主要的出口国。还有就是我们“碳达峰,碳中和”行政性地、政策地限制了钢铁产能。

  我们可以有其他的办法去调整这种大宗商品通胀,但不能通过误伤实体经济的方法。

  央行的货币政策报告也提到,输入性的通胀压力暂时不会成为货币政策的主要考量因素,货币政策不会主要因为输入性通胀的压力收紧。

  >>>>如何应对大宗商品价格上涨?

  第一,减税降费,降低企业的成本。

  因为中国生产环节的税费还是比较重的,我建议是减税降费。

  降低企业所得税,加大对科技投入的抵扣力度,降低企业的融资成本,尤其是中下游的制造业,央行给予特殊的支持工具,还要利用好期货工具的套期保值,这些都有利于降低我们企业的成本。

  还有我们现在要对热点城市进行试点房产税,我呼吁应该降低交易环节的税费。

  另外,我建议增加生三胎四胎的个税抵扣。有的年轻人生了三胎四胎,经济负担上升了,抚养负担上升了,个税抵扣有多少成本给他抵多少成本。

  第二,注意“碳达峰碳中和”的实施节奏。

  “碳达峰碳中和”的大战略是对的。

  但是今年大宗商品价格,钢铁价格涨得过猛,我们钢铁的产能可以投放一部分,“碳达峰碳中和”的节奏上和往年相比,可以稍微平和一点,等明后年大宗商品价格跌下去以后(再加速)。

  >>>>未来5年买抗通胀的硬通货,硬通货究竟是什么?

  我认为硬通货是三个:

  第一,人口流入的都市圈的房子,土地;

  第二,供给稀缺的贵金属;

  第三,大赛道的龙头公司。

  关于三大硬通货的详细解读,以及未来5年的布局逻辑,就在新浪财经6月23日20:30上新的《泽平宏观:挖掘投资终极真相》中!

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  作者介绍:

  任泽平代表性观点:

  2014年:新5%比旧8%好,5000点不是梦,改革牛

  2015年:海拔已高风大慢走,我理性了市场疯了,一线房价翻一倍,经济L型

  2017年:新周期

  2019年:否极泰来,未来最好的投资机会就在中国

  2020年:新基建,放开生育

  2021年:通胀预期,流动性拐点

  更多最新观点,就在《泽平宏观:挖掘投资终极真相》

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责任编辑:赵般娇

原标题:任泽平通胀来了买什么哪些硬通货抗通胀